Выплата больших дивидендов в нынешних обстоятельствах не может рассматриваться как ответственная корпоративная практика, заявил старший вице-президент, финансовый директор «Норникеля» Сергей Малышев в ходе телефонной конференции по итогам отчетности за I полугодие 2020 г.

«В прошлом мы критиковали эту дивидендную политику, а экологический инцидент привлек к ней внимание общественности. Обеспечение высоких выплат дивидендов в данных обстоятельствах не будет считаться ответственным корпоративной практикой. Это ставит под угрозу нашу социальную лицензию на деятельность», — сказал Малышев.

«Норникель» надеется на ответственную позицию основных акционеров по вопросу выплаты дивидендов, сказал он, напомнив, что все решения по дивидендам принимают акционеры компании. Топ-менеджменту неизвестно о каких-либо обсуждениях между основными акционерами, уточнил он.

Топ-менеджмент по-прежнему считает адекватным привязку дивидендных выплат к FCF, а не к EBITDA, что сделает долгосрочную финансовую модель более устойчивой и учтет растущую потребность в капитале для инвестиций, добавил Малышев.

«Норникель» отразил в отчетности за первое полугодие резервы под выплаты по экологическим требованиям в размере $2,13 млрд.
«Мы не будем стремиться к накоплению чрезмерных денежных средств на балансе и будем рады распределить все свободные денежные потоки между акционерами в качестве дивидендов», — заверил он.

«Мы рассматриваем привлекательную дивидендную доходность как важную часть нашего инвестиционного кейса, но мы считаем, что, учитывая долгосрочный характер нашего бизнеса, эту привлекательную дивидендную доходность следует предлагать в течение всего долгосрочного цикла. Всякий раз, когда увеличение кредитного плеча не ставит под угрозу нашу финансовую стабильность, мы с готовностью управляем нашей дивидендной доходностью в течение всего цикла», — сказал Малышев.

Поддержание консервативных показателей баланса и кредитных рейтингов инвестиционного уровня остается стратегическим приоритетом, подчеркнул старший вице-президент «Норникеля».
Соглашение акционеров «Норникеля» содержит дивидендную формулу, в рамках которой «Норникель» с 2014 г. перечислил акционерам около $17 млрд дивидендов, распределяя около 60% годовой EBITDA. На «РусАл» пришлось около 26% этих выплат. Дивиденды от доли в «Норникеля» практически полностью покрывают платежи по долгу «РусАла», превосходя расходы на обслуживание кредитов почти вдвое (дивиденды в 2019 г. — $1,1 млрд, выплаты по кредитам — около $600 млн).

«Интеррос» Владимира Потанина предлагал «РусАлу» договориться о снижении дивидендов еще до аварии, случившейся в конце мая, ущерб от которой Росприроднадзор оценил в $2,1 млрд. Ранее это мотивировалось неопределенностью со спросом на металлы из-за коронавируса на фоне грядущего после 2020 г. пика инвестпрограммы.