Совет директоров Банка России в пятницу 13.09.24 принял решение повысить ключевую ставку с 18% до 19% годовых. Это не самый жесткий из возможных сценариев, но недостатка ястребиного настроя в риторике ЦБ не было. Тут и обещание рассмотреть еще одно повышение в октябре, и анонс пересмотра прогноза по инфляции на этот год в сторону увеличения, и неоднократно повторенная приверженность таргету, возврат к которому уже в 2025 г. требует от ЦБ поддержания жестких денежно-кредитных условий.
Это второе подряд повышение ставки, в июле шаг был шире — сразу два процентных пункта. Изначально базовым прогнозом большинства аналитиков было сохранение ставки в сентябре на уровне 18% с возможностью повышения на следующем заседании, в октябре. Однако после публикации свежих данных по инфляции за август и начало сентября ряд экспертов пересмотрели свои прогнозы в сторону повышения ставки до 19-20%, и по сути накануне заседания все три основных варианта — пауза, +1 п.п. и +2 п.п. — так или иначе вписывались в ожидания рынка и никакой из них полностью неожиданным бы не стал. Как сообщила после совета председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, все они и были на столе в пятницу, при этом всерьез обсуждался только выбор между 19% и 20%.
В июле, повысив ставку с 16% до 18%, ЦБ дал жесткий сигнал о будущей направленности денежно-кредитной политики, заявив, что «будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях». В глоссарии ЦБ под «ближайшими» понимаются три следующих заседания совета. Теперь же, выбрав средний по степени жесткости вариант в отношении ставки, в сигнале ЦБ использовал ястребиную формулировку, вернувшись к горизонту одного заседания (в данном случае речь про конец октября). «Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, для того чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году. Банк России допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании», — сказано в заявлении.
