Независимо от того, какой критерий используется для оценки деятельности бизнес – единицы, необходимо определить, какие доходы, расходы и активы должны быть включены в расчеты. В основе включения расходов и активов — их контролируемость. Например, менеджер подразделения, чья деятельность оценивается показателем рентабельности активов, должен иметь возможность контролировать прибыль и величину своих активов:
- Затраты.
Если косвенные постоянные затраты находятся вне сферы ответственности менеджеров и не контролируются ими, то между сегментами распределяются только прямые расходы. Например, компании, использующие показатели остаточной прибыли и экономической добавленной стоимости, должны исключить из расчетов проценты по долгосрочным кредитам и займам.
- Обязательства.
Распределение обязательств по подразделениям улучшает значение показателей РА (рентабельности активов) и ОП (остаточной прибыли) этих сегментов. Для оценки деятельности своих сегментов распределяют лишь те обязательства, которые по своему целевому назначению относятся к тому или иному подразделению. Например, кредиторскую задолженность легко идентифицировать с деятельностью данного подразделения. В расчет рентабельности активов принимается значение чистых активов, для каждого подразделения рассчитываемых по упрощенной формуле:
Чистые активы = Активы – Кредиторская задолженность
- Активы.
С сегментами идентифицируются только те активы, которые используются исключительно данным подразделением (здания и оборудование, запасы сырья и готовой продукции, дебиторская задолженность). Администрация компании контролирует расходы по административному зданию, нематериальным активам (гудвилл, организационные расходы), денежным средствам и ценным бумагам.
В зарубежной практике существует 3 точки зрения по поводу того, какую стоимость основных средств использовать при определении величины активов подразделения:
— остаточную,
— первоначальную;
— восстановительную.
Каждая из оценок имеет свои преимущества и недостатки.
3.1 Основные средства оцениваются по остаточной стоимости:
Остаточная стоимость = Первоначальная стоимость — Амортизация
Преимущество в том, что этот метод оценки согласуется с международной практикой ведения финансового учета, он признает факт обесценения активов с течением времени.
Недостаток данного метода в том, что с течением времени остаточная стоимость основных средств снижается, стоимость активов уменьшается, а РА и ОП сегмента увеличивается. Таким образом, оценочные показатели деятельности сегмента улучшаются по мере нарастания износа, а не вследствие повышения эффективности функционирования подразделения. Это затрудняет процесс объективной оценки деятельности сегмента.
3.2 Основные средства оцениваются по первоначальной стоимости.
Преимущество – решается проблема искусственного завышения показателей РА и ОП.
Недостаток – по мере изнашивания основные средства теряют свою первоначальную производительность. Не учитывается процесс амортизации.
3.3 Основные средства оцениваются по восстановительной стоимости.
Существует три метода расчета восстановительной стоимости:
— по стоимости новых активов, аналогичных используемым активам (стоимость замещения);
— по стоимости приобретения активов, находящихся в таком же техническом состоянии, как и те, которые используются (стоимость воспроизводства);
— по цене приобретения активов с эквивалентными возможностями и производительностью.
Главный недостаток этого метода – отсутствие информации о восстановительной стоимости объекта. Поэтому на практике наиболее часто используют метод остаточной стоимости.
Использование менеджерами финансовых критериев оценки позволяет принимать грамотные управленческие решения относительно увеличения инвестиций в те или иные подразделения, по финансированию одних сегментов за счет денежных средств других сегментов, продаже или закрытию отдельных бизнес – единиц.
Деятельность менеджеров и их подразделений оценивается одним из следующих методов:
1) внутреннего ранжирования показателей РА и ОП. Он используется
для оценки относительного вклада каждого подразделения в составе компании. Величины РА и ОП должны быть больше у подразделений с высокой степенью риска;
2) исторического сравнения – это сравнение результатов, достигнутых
одним и тем же подразделением за различные отчетные периоды;
1) средних показателей по отрасли – сравнение результатов деятельности сегментов (или его менеджера) с деятельностью конкурентов.
