Для  оценки финансового состояния организации необходим и анализ структуры и динамики источников собственных, заемных и привлеченных средств.

При  оценке источников финансовых ресурсов следует иметь в виду, что внешние и внутренние пользователи  аналитической информации по — разному оценивают соотношение этих источников. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и т.д.) оценивают долю источников собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска. (как известно, риск увеличивается со снижением доли источников собственных средств).

Для внутренних пользователей оценка осуществляется с позиций достижения необходимого уровня рентабельности собственного капитала при приемлемом уровне риска и  выбора  альтернативных вариантов финансирования хозяйственной деятельности:

Анализ источников собственных средств организации

К собственным источникам финансирования относятся:

  1. уставный капитал – вклад учредителей (собственников) в имущество организации в стоимостном выражении при создании общества. Размер уставного  капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей с внесением соответствующих изменений в учредительные документы.  Средства уставного капитала инвестируются в основные средства и нематериальные активы и оборотные средства;
  1. добавочный капитал представляет собой прирост стоимости в результате переоценки имущества, стоимость безвозмездно полученного имущества и эмиссионного дохода организации;
  2. резервный фонд – это фонд собственных средств организации, созданный в соответствии с законодательством и учредительными документами организации за счет отчислений от прибыли. Использование средств резервного фонда имеет строго целевое назначение – на покрытие убытков от текущей деятельности, на выплату дивидендов по привилегированным акциям;
  3. нераспределенная прибыль – это часть чистой прибыли организации, которая не была распределена организацией на дату составления балансового отчета.

Результаты анализа структуры и динамики источников собственных средств приведены в таблице № 14

                                                                                       Таблица№ 14

Анализ структуры и динамики источников собственных  средств
                 
Показатели на начало периода на конец периода Удельный вес,% отклонения темп роста % темп прироста %
    на начало периода на конец периода по сумме по уд.весу    
                 
1. Источники собственных средств: 1576387 1697839 100 100 121452   107,70 7,70
1.1.Уставный капитал 1001 1001 0,063 0,059 0 -0,005 100,00 0,00
1.2.собственные акции, выкупленные у акционеров 0 0     0      
1.3.добавочный капитал 1407462 1445578 89,28 85,14 38116 -4,142 102,71 2,71
1.4. Резервный капитал 25962 763 1,65 0,04 -25199 -1,602 2,94 -97,06
1.5.нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 141962 250497 9,01 14,75 108535 5,748 176,45 76,45

По результатам анализа видно, что в источниках собственных средств наибольший удельный вес имеют добавочный капитал. Удельный вес уставного капитала незначительный. Это можно объяснить тем, что организация была создана в начале 90-х годов и изменений в уставном капитале не было. Однако, за счет переоценки основных средств  (в которые инвестированы и средства уставного капитала) величина добавочного капитала значительно превышает уставный.  Резервный фонд составляет незначительную долю источников собственных средств.  Причем, за анализируемый период произошло уменьшение суммы резервного фонда на 97,06%.  Использование средств этого фонда в отчетном периоде свидетельствует о финансовых трудностях в организации в отчетном году. Нераспределенная прибыль также имеет незначительный удельный вес. В целом за отчетный период увеличение источников собственных средств произошло лишь на 7,7%.

Анализ заемных и привлеченных источников финансирования

Для осуществления текущей деятельности и ее развития предприятия и организации вынуждены использовать кроме собственных средств в качестве источников финансирования заемные и привлеченные средства.

Долгосрочные заемные средства – это кредиты и займы, полученные организацией на период более одного года.  Долгосрочные кредиты и займы обычно привлекаются для целей капитального строительства, модернизации производства и т.д.  Ставка процента по долгосрочным заемным источникам выше, чем по краткосрочным. Привлечение организацией долгосрочных кредитов обычно свидетельствует о проведении  в организации мероприятий долгосрочного инвестиционного характера.  Кроме этого, это означает и доверие кредитных организаций к данной организации.

Краткосрочные заемные средства – кредиты и займы , полученные организацией на период менее одного года. Такие средства привлекаются для пополнения оборотных средств (для покупки сырья и материалов и т.д.).

В анализируемой организации долгосрочные кредитные ресурсы составляют незначительный объем от общей суммы источников финансирования  — 0,5% и 0,3% соответственно на начало и конец периода (таблица № ). За анализируемый период сумма долгосрочных кредитных ресурсов снизилась на 21,3%.

Краткосрочные кредитные ресурсы отражены лишь на конец отчетного периода и составляют 1,7% от общей суммы источников финансирования.

В качестве временных источников финансирования организации используют и кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность возникает в результате различных расчетных операций  и временного лага между начислением платежей и их перечислением контрагентам. К кредиторской задолженности относятся: задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность перед персоналом организации, перед бюджетом и внебюджетными фондами.  Анализ кредиторской задолженности имеет важное значение  для внутренних пользователей (для принятия эффективных управленческих решений) и для внешних пользователей (для оценки финансовой устойчивости организации, кредитоспособности  и надежности ее, как партнера по бизнесу ).

Результаты анализа кредиторской задолженности приведены в таблице № 15

Таблица № 15

Анализ структуры и динамики кредиторской задолженности
                 
Показатели на начало периода на конец периода Удельный вес,% отклонения темп роста % темп прироста %
    на начало периода на конец периода по сумме по уд.весу    
                 
1. Кредиторская задолженность: 1009348 1423365 100 100 414017   141,02 41,02
1.1.поставщики и подрядчики 816605 1196997 80,90 84,10 380392 3,19 146,58 46,58
1.2.задолженность перед персоналом 8017 11971 0,79 0,84 3954 0,05 149,32 49,32
1.3.задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами 58096 75663 5,76 5,32 17567 -0,44 130,24 30,24
1.4.авансы полученные 78223 36508 7,75 2,56 -41715 -5,18 46,67 -53,33
1.5.прочая кредиторская задолженность 48407 102226 4,80 7,18 53819 2,39 211,18 111,18

По данным таблицы видно, что кредиторская задолженность в целом за анализируемый период возросла на 41%.  Снижение кредиторской задолженности на 53,3% произошло  по статье «авансы полученные», а задолженность перед поставщиками, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами возросла. В целом удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме источников финансирования составляет 43.9 % на конец отчетного периода, т.е. практически является основным источником  финансирования деятельности  организации.

Величина и динамика кредиторской задолженности непосредственно связана с финансовой устойчивостью организации.

На величину кредиторской задолженности оказывают влияние различные факторы, в основном это: объемы деятельности организации, платежеспособность покупателей, кредитная политика основных поставщиков организации и общее финансовое состояние организации.